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Fideicomiso

Somos un equipo de profesionales que hoy nos enfrentamos a una realidad inexistente al momento de iniciar nuestra vida profesional. En aquellos días eran muchos nuestros clientes y de tamaño diverso. Hoy esa realidad se ha modificado sustancialmente al desaparecer algunos de estos pequeños y medianos productores reemplazados por medianas y grandes empresas como consecuencia del giro que ha tenido la actividad agropecuaria hacia un negocio de escala.
El fideicomiso es una herramienta que nos permite reemplazar aquellos productores-clientes por inversores-clientes. Así decidimos aprovechar ese know how que en un contexto internacional favorable como el actual entendemos es la mejor forma de obtener un rédito tanto de inversores como de nuestro equipo de trabajo.

Presentación y Proyecto Productivo 2010/2011

• » Argentina como Productora de Materia Prima
• » Aspectos Comerciales
• » ¿Por qué un Fideicomiso?
• » Características del Fideicomiso. ¿Qué es y cómo funciona el Fideicomiso?
• » Partes del Fideicomiso
• » Ventajas
• » El contrato de fideicomiso
• » Honorarios por administración
• » Proyecto Productivo 2010/2011

Presentación: Argentina como productora de materia prima.

La Argentina goza de condiciones para la producción agropecuaria destacables debido a la calidad de sus Recursos Naturales. Debemos considerar no sólo los suelos sino además nuestra ubicación geográfica en latitudes de clima templado que dan una combinación de clima y suelo que pocos países pueden exhibir.
Esta condición hace no solo que podamos producir con muy buenos resultados sino que también podamos hacerlo con menor costo que nuestros competidores directos (Brasil, EEUU, Bolivia, Chile, etc.) y con mayores posibilidades de conservar nuestros recursos naturales, ya que los sistemas ecológicos de climas templados gozan de una mayor estabilidad que los de climas tropicales y subtropicales.

Por otro lado Argentina ha desarrollado en algunos casos y ha incorporado en otros, la tecnología que nos permite producir en escalas muy superiores a las que se manejaban hasta los años ’90. La siembra directa y los silos bolsa, entre otros, nos han permitido extender nuestra capacidad productivanoviembre de cada año para comercializar y hacerlo efectivo.

Aspectos comerciales

Otro factor de alto impacto en nuestro sistema productivo fue la conversión de los mercados que ocasionó a principio de 2000 la incorporación de China e India al Comercio Internacional, la cual produjo una demanda sostenida que hizo que no dependiéramos de los niveles de stock anuales ya que los actuales niveles de producción no logran superar los niveles de consumo.
A esto debe agregarse como segundo factor, que existe un nuevo actor que presiona sobre la demanda como es la industria de biocombustibles en franco asenso en todo el mundo.
Y finalmente, el tercer factor para impulsar este crecimiento ha sido la baja de los subsidios agrícolas.
En conclusión, la demanda de alimentos crece sostenidamente a una tasa del 11% en los últimos 5 años.

Porqué un fideicomiso ?

Para nosotros existen tres fundamentos destacables a saber:
1ª Negocio de escala:
La agricultura actual es un negocio de escala tanto por la posibilidad que ésta da de mejorar los costos como también, y no menos importante, porque la escala permite diluir y/o diversificar los riesgos. En un negocio donde hay una variable clave que no manejamos como es el clima, es fundamental poder minimizar los riesgos a través de la elección de distintos cultivos y de distintas zonas de producción.

2ª La Segmentación del los Productores Agropecuarios:
Nosotros como equipo de profesionales nos enfrentamos a una realidad inexistente al momento de iniciar nuestra vida profesional. En aquellos días eran muchos nuestros clientes y de tamaño diverso. Hoy esa realidad se ha modificado sustancialmente y el fideicomiso es una herramienta que nos permite reemplazar aquellos productores-clientes por inversores-clientes.

3ª Posibilidades de Integración en la cadena de valor:
Desarrollos Agropecuarios siempre miró la producción agropecuaria desde la visión de Cadena de Valor, aspirando a la integración en los procesos de industrialización y agregado de valor. En la actualidad las características que ya mencionamos del negocio, hacen más viable cualquier proyecto de agregado de valor desde la escala y la eficiencia en el uso de los recursos que desde la individualidad.

Características del Fideicomiso
¿Qué es y cómo funciona el Fideicomiso?

Los fideicomiso están definidos en la Ley 24.441, que dice: “habrá fideicomiso cuando una persona (fiduciante) transmite uno o más bienes en propiedad fiduciaria a otra parte (fiduciario), quién se obliga a ejercerla en beneficio de quién se designe en el acto respectivo (beneficiario)”.
Específicamente el Fideicomiso Desarrollos Agropecuarios se enmarca dentro de la figura Fideicomiso Ordinario
El efecto esencial del fideicomiso es la constitución de un patrimonio autónomo o de afectación con los bienes fideicomitidos, quedando este patrimonio protegido de la acción de los acreedores, tanto del fiduciante (inversor) como del fiduciario (administrador). Este patrimonio de afectación, es administrado por el Fiduciario, quien contractualmente se obliga a destinarlo a una actividad productiva específicamente detallada en el contrato. EL FIDUCIARIO, NO PUEDE DAR OTRO USO O DESTINO AL PATRIMONIO FIDUCIARIO QUE EL PACTADO.

Es decir que la figura del Fideicomiso, otorga al inversionista una doble garantía:

• » Por un lado su inversión está asegurada, toda vez que su aporte no puede ser “tocado” por sus acreedores o por los acreedores del Fiduciario, (ya que conforman un patrimonio autónomo al de estos).
• » Por otra parte, el inversionista se garantiza que el Fiduciario no le dé al aporte recibido cualquier uso, sino, el expresamente establecido en el contrato.

Partes del Fideicomiso

Fiduciantes: Los inversores que adhieran al contrato, y que transmitan al mismo su aporte al fondo de inversión agropecuario.-

Fiduciario: Sociedad Administradora: El fiduciario es la persona física o jurídica a la que se adjudica la propiedad fiduciaria, a efectos de su ejercicio en favor de los beneficiarios conforme a la finalidad del fideicomiso.

Beneficiarios: En este caso los propios inversores adherentes, en cuanto tienen derecho al recupero del capital aportado y las utilidades netas del Fideicomiso.

Bienes fideicomitidos: El patrimonio fideicomitido estará compuesto por aportes dinerarios, o aportes en tierras bajo contratos de arrendamiento, servicios, semillas e insumos, las sementeras, el ganado, los derechos bajo los contratos de seguro que se contraten, eventualmente los derechos bajo los contratos de futuros y opciones, los granos que se cosechen, y los derechos bajo los contratos de venta de granos y ganado y la cobranza de los mismos.

Ventajas

Por un lado el Fideicomiso permite aislar un patrimonio, de manera tal que el mismo se convierta en una “caja fuerte jurídica” que lo proteja de posibles acciones legales (embargos, etc.) que se efectivicen contra el fiduciante (inversor) o el fiduciario (administrador).-
Por el otro lado en el fideicomiso, el fiduciante que al mismo tiempo es el beneficiario, el impuesto a las ganancias se liquida en cabeza de cada uno de los inversores, similar a un Soc. de Hecho.-
Los fiduciantes beneficiarios a los efectos de la determinación del impuesto a las ganancias que les corresponde ingresar al fisco, deberán incorporar a los resultados de sus otras actividades, el resultado obtenido e informado por el fiduciario, en función de su participación en el fideicomiso, siempre que corresponda de acuerdo su condición individual frente al impuesto y al importe de su utilidad obtenida.-
El fiduciario entregará anualmente a los fiduciantes la parte proporcional correspondiente a las retenciones del impuesto a las ganancias efectuadas por el fideicomiso por sus operaciones de venta y de cereales y oleaginosas. Esas retenciones podrán descontarse de las DDJJ individuales del impuesto a las ganancias en los casos que corresponda, de acuerdo a las condiciones

El contrato de fideicomiso

Se realiza mediante la confección de un contrato general y contratos individuales de adhesión al Fideicomiso. En el contrato general se incluyen todas las obligaciones del Fiduciario (administrador) y la finalidad para la cual se constituye el fideicomiso.-

• » Fecha lanzamiento: 01 de marzo de cada año. » Fecha de inicio: 01 de agosto de cada año.
• » Fecha de cierre de ejercicio: 31 de setiembre de cada año.
• » Duración del Fideicomiso: 30 años.
• » Duración del contrato: 1 año.
• » Actividades que realiza: cultivos de maíz, soja, girasol, trigo, avena, cártamo, más otros que ocuparán superficies menores, pero puedan producir renta positiva diferencial. Ganadería de invernada (engorde) en confinamiento (feed lot) o a campo con suplementación.
• » Moneda de referencia: dólares estadounidenses.
• » Moneda en que se maneja el fondo: pesos argentinos.
• » Forma de recepción de los aportes: cheques, transferencias bancarias, efectivo en pesos o dólares.
• » Forma de liquidación del capital más la renta: únicamente con cheques o transferencias bancarias.
• » Cotización US$ aportes: dólar vendedor Banco Nación Argentina fecha aporte.
• » Cotización US$ liquidación: dólar comprador Banco Nación Argentina fecha aporte.
• » Capitalización y pago de dividendos: Anual, al cierre de cada ejercicio.
• » Integración de aportes: abril a noviembre de cada año.
• » Monto de Inversión: el monto mínimo que podrá invertirse es de US$ 5.000.

Honorarios por administración

Desarrollos Agropecuarios SRL percibirá en concepto de honorarios por administración el 6 % de la producción bruta.
Para el caso de los cultivos de cosecha, el cálculo se realiza sobre el total de mercadería producida en “condiciones cámara” (limpia y seca), utilizando para el cálculo, el valor de venta “promedio ponderado” de cada uno de los cultivos que integran el fondo. Para la actividad ganadera, el cálculo se determina utilizando el total de kilos producidos (kilogramos vendidos – kilogramos comprados) multiplicado por el valor de venta “promedio ponderado”, de todas las ventas realizadas en el ejercicio

Proyecto productivo 2010/2011 (CLICK PARA AMPLIAR)